서브프라임모기지사태 subprime mortgage crisis

서브프라임모기지사태에 대해서 들어보신 적이 있으신가요? 2007년 미국에서 발생한 금융위기 사건으로, 2008년 글로벌 금융위기를 촉발시킨 커다란 사건입니다. 미국의 주택담보대출 중 서브프라임 모기지(신용점수 620점 이하의 비우량 등급 고객을 대상으로 하는 부동산 담보대출)가 부실화되면서 발생했습니다. 

서브프라임모기지 사태

사건의 사회 배경 

2000년대 초반 주식시장에서의 닷컴 버블 붕괴 및 9.11 테러에 대한 대응으로 장기간의 저금리 기조가 지속되면서 유동성이 부동산 시장에 집중되면서 주택가격 버블 현상이 서브프라임 모기지 사태의 발생 배경이 됐다고 할 수 있습니다. 지속적 주택가격 상승은 시세차익을 보장해 주었기 때문에 차주의 상환능력에 대한 엄격한 검증 없이 대출이 시행되는 허점을 낳았습니다. 또한 은행들이 새로운 모기지 대출을 시행할 자금 확보가 용이해졌던 것도 원인으로 작용했다고 볼 수 있습니다. 주택시장 버블에 대한 경고가 고조되고 기준금리가 꾸준히 상승하는 가운데 2006년 주택시장은 최고조에 도달한 후 하락하기 시작했습니다. 대출상환 능력이 부족해진 서브프라임 대출들이 디폴트되면서 은행들은 담보를 처분하여 손실을 보전하려 했으며 이로 인해 주택가격은 더욱 빠르게 하락했습니다. 또한 부동산을 기반으로 한 자산의 손실이 발생하면서 이에 투자했던 금융기관들의 부실이 심화됐습니다.  이에 2008년 9월 미국의 4대 투자은행 리먼 브라더스가 모기지 투자에서 입은 손실로 파산하면서 글로벌 금융위기를 발생시켰습니다. 

주택 거품

I thought we were just buying a house

주택 거품은 서브프라임 모기지 위기의 중요한 요인이었습니다. 1997년과 2006년 사이에, 미국의 집값은 빠르게 증가했고, 많은 지역들이 연간 두 자릿수 성장을 경험했습니다. 이러한 급격한 집값 상승은 주택 거품으로 이어졌고, 여기서 집값은 근본적인 가치와 단절되었습니다. 주택 거품의 원인 중 하나는 저금리였습니다. 연방준비제도이사회는 2000년대 초 닷컴 붕괴에 대응하여 금리를 인하하여 사람들이 집을 사기 위해 돈을 더 쉽게 빌릴 수 있도록 했습니다. 이는 결국 주택 수요 증가로 이어졌고, 이는 가격을 상승을 이끌었습니다.

느슨한 대출 기준

서브프라임 모기지 위기의 또 다른 중요한 요소는 느슨한 대출 기준이었습니다. 위기 이전의 몇 년 동안, 많은 대출자들은 신용 기록이 좋지 않거나 수입이 제한된 대출자들에게 기꺼이 돈을 빌려주었습니다. 이 대출들은 서브프라임 모기지로 알려져 있었습니다. 완화된 대출 기준의 한 가지 이유는 증권화의 성장이었습니다. 대출 기관은 투자자에게 모기지를 판매할 수 있으며, 투자자는 모기지로부터 수입의 일부를 받을 수 있습니다. 이것은 대출자들이 더 이상 대차대조표에 대출금을 보유할 필요가 없기 때문에 대출을 하는 것을 더 쉽게 만들었습니다.

결과적으로, 많은 대출 기관들은 갚을 능력이 없을 것 같은 사람들에게 대출을 하기 시작했습니다. 이러한 대출은 종종 조정 가능한 이자율을 가지고 있었는데, 이것은 대출자들의 매달 지불액이 시간이 지남에 따라 크게 증가할 수 있다는 것을 의미했습니다. 많은 대출자들이 지불을 할 수 없었고, 압류의 물결로 이어졌습니다.

금융증권화

증권화는 서브프라임 모기지 위기의 핵심 요소였습니다. 앞서 언급했듯이, 증권화는 대출자들이 투자자들에게 모기지를 팔 수 있게 했고, 투자자들은 모기지로부터 수입의 일부를 받게 됩니다. 이것은 대출자들이 더 이상 대차대조표에 대출금을 보유할 필요가 없기 때문에 대출을 하는 것을 더 쉽게 만들었습니다.

그러나 증권화는 또한 모기지와 관련된 위험을 평가하는 것을 더 어렵게 만들었습니다. 담보대출은 담보대출 증권(MBS)으로 묶였고, 그 후 투자자들에게 팔렸습니다. 이 증권들은 신용평가사들에 의해 등급이 매겨졌는데, 그들은 그들의 기반이 되는 많은 모기지가 서브프라임 모기지였음에도 불구하고 높은 등급을 주었습니다.

이로 인해 투자자들은 증권이 안전하다고 믿게 되었고, 증권에 대한 수요가 크게 증가했습니다. 결과적으로, 대출 기관들은 더 많은 대출을 했고, 그중 많은 것이 서브프라임이었습니다. 주택 거품이 꺼지고 대출자들이 주택담보대출을 연체하기 시작했을 때, 주택담보대출 증권의 가치가 급락하여 투자자들에게 막대한 손실을 초래했습니다.

서브프라임모기지 사태가 미친 영향

서브프라임 모기지 위기는 세계 경제에 광범위한 결과를 가져왔습니다. 이로 인해 여러 해 동안 극심한 경기 침체가 지속되었고, 많은 기업과 개인들이 상당한 재정적 손실을 경험했습니다. 위기는 또한 금융 시스템의 약점을 드러냈고, 이는 향후 유사한 위기가 발생하는 것을 방지하기 위한 규제 개혁의 물결로 이어졌습니다. 위기의 가장 중요한 결과 중 하나는 많은 대형 금융 기관의 붕괴였습니다. 예를 들어, 리먼 브라더스는 2008년 9월에 파산을 신청하여 금융 시스템 전반에 공황의 물결을 이끌었습니다. 많은 다른 금융 기관들은 그들의 실패를 막기 위한 노력의 일환으로 정부의 구제 금융을 받았습니다.

서브프라임 모기지 사태는 주택 시장에도 큰 영향을 미쳤습니다. 주택 가격이 급격히 하락하면서 압류 물결이 이어졌습니다. 많은 주택 소유자들은 그들의 집이 가치 있는 것보다 더 많은 모기지 빚을 지고 있다는 것을 알게 되었고, 그들은 그들의 모기지 대출을 불이행하게 되었습니다. 이는 결국 시장에 주택 과잉을 초래했고, 이로 인해 집값이 더 하락했습니다. 이후 많은 지역에서 주택시장이 회복됐지만, 여전히 일부 지역에서는 집값이 위기 이전 수준으로 돌아가지 않고 있습니다.

서브프라임 모기지 사태는 고용 시장에도 큰 영향을 미쳤습니다. 많은 기업들이 경기 침체에 대응하여 근로자들을 해고하거나 그들의 시간을 줄여야 했고, 이는 높은 실업률로 이어졌습니다. 많은 국가들이 그들의 상품과 서비스에 대한 수요 감소를 경험했기 때문에, 그 위기는 또한 세계 무역에 영향을 미쳤습니다.

이 위기에 대응하여, 전 세계의 정부와 중앙은행들은 금융 시스템을 안정시키고 앞으로 유사한 위기가 발생하지 않도록 하기 위한 다양한 조치를 시행했습니다. 이러한 조치에는 은행 구제 금융, 대출에 대한 엄격한 규제, 신용 평가 기관에 대한 감독 강화가 포함되었습니다.

 

결론적으로, 서브프라임 모기지 위기는 세계 경제에 광범위한 결과를 가져온 중대한 금융 위기였습니다. 주택 거품, 느슨한 대출 기준, 모기지 증권화 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 것입니다. 이 위기는 수년간 지속된 심각한 경기 침체로 이어졌고, 많은 기업과 개인들이 상당한 재정적 손실을 경험했습니다. 그것은 또한 금융 시스템의 약점을 드러냈고 미래에 유사한 위기가 발생하는 것을 막기 위한 규제 개혁의 물결을 이끌었습니다.

 

미국의 4대 투자은행 중 하나였던 리먼브라더스사태에 대해서 알고 싶으시면 다음 포스팅을 보시면 됩니다.

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